于大市”评级 高端家庭营养与健康产品的领先企业PG电子麻将胡了海通国际：首予HH国际控股“优
Swisse斯维诗是源自澳大利亚的全球性健康营养品牌○=○-▽△，由Kevin Ring于1969年创立○▪…。品牌最初以生产维生素片剂为主▲◇◁食品资讯_食品伙伴网麻将胡了饮料行业_ 2025CAFEEX上海咖啡展总览 - 从咖啡豆到巧克力与威士忌的体验之旅黑龙江省市场监督管理局关于食品安全监督抽检信息的通告（2025年第11期） 更多 食品资讯_食品伙伴网麻将胡了饮料行业_，，后逐步扩展至涵盖矿物质○▲、草本补充剂及功能性食品的完整产品线▼•☆■◇★，公司ANC业务表现稳健▲■◇，实现收入52▲△▷.4亿元■□，同比+6=•□▼.0%PG电子麻将胡了…▷。其中单三季度表现亮眼◁▲△，单季收入达18◇◆▲.0亿元◇▪★◁■，同比+6★-▼=▷.3%…○=▲=。在行业整体增速放缓的背景下▽▷▪◇□，ANC业务展现出韧性和增长潜力△★△△，为集团整体业绩提供支撑▲▪=△■。
Biostime(合生元)作为H&H集团的核心母婴营养品牌☆□•★，自1999年创立以来▷△●，始终专注于婴幼儿营养与健康领域◆-▼▲。其产品以◇=“奶粉+营养品▼☆•☆▲◇”双轮驱动▪■○，精准切入免疫•▷、过敏等高价值赛道PG电子麻将胡了=▽。婴幼儿配方奶粉为品牌拳头产品★…□▷•…，营养补充品以益生菌系列为主要代表◆◇▲▷。25Q1-Q3□-◇■○，H&H集团BNC业务实现营收39○=◁□.7亿元•◇…●，同比+24△▪■★.0%▪▪●-●▽，其中单三季度收入达14▼■■.7亿元★•，同比+90◇■○●□◁.6%◁=★☆▪，增速远超集团整体业务水平□●。婴幼儿配方奶粉成为最大增长引擎◇■-•…，25Q1-Q3该收入同比+33…☆▲.3%=■●，25Q3单季收入同比+104□○▼.0%☆•☆，推动BNC业务实现跨越式发展★•…••。
H&H(健合集团)是一家专注于高端家庭营养与健康产品的全球性企业▼…★，成立于1999年◆◆◁…▼○，总部位于中国香港□-◁…•，2010年于港交所上市●△。集团以•★=“让人们更健康更快乐=…▲▽△”为使命▷▽☆◆-…，业务覆盖婴幼儿营养与护理(BNC)▼★▪•◆、成人自然健康营养与护理(ANC)和宠物营养与护理(PNC)三大领域▲•●☆，产品行销全球20多个国家和地区▷◁=△-☆。旗下拥有合生元=●、Swisse斯维诗◆◁◁、SolidGold素力高等知名品牌■●，通过并购实现全球化布局•▪■…◁，在澳大利亚=○、法国▪■、美国等地设立研发与生产中心▼■□…☆。
SolidGold(素力高)作为美国宠物营养领域的先驱品牌●•☆，1974年由动物营养专家Sissy McGill创立以来▪◆，致力于为宠物提供天然PG电子麻将胡了=▲▪▽、科学的功能性食品◁○☆△，其核心产品线主要涵盖•□▽：高蛋白系列•☆…◁PG电子麻将胡了海通国际：首予HH国际控股“优、肠道健康系列以及免疫增强系列○◁。ZestyPaws(快乐一爪)是美国宠物健康零食领域的代表性品牌•…▲•，专注于为犬猫提供天然★○-◁●、安全的功能性营养补充品▼□，其功能性零食系列主要涵盖…★■：关节护理系列…•▼★、皮肤毛发护理系列以及消化健康系列◆▪▷。25Q1-Q3▪▪○◆，H&H集团PNC业务表现稳健●□•，实现营收15==□.9亿元▲◇○▷•◇，同比+8•●◆…◁.2%◇-▼▼，其中单三季度实现营收5▪▽●.1亿元▷•▲○▪▷，同比+7■▲.2%◁●○-•■。
首次覆盖给予H&H国际控股(01112)•△◆▲“优于大市▼□”评级◁▪○于大市”评级 高端家庭营养与健康产品的领先企业，高端化战略成效显著•★▽◁☆，海通国际发布研报称△☆▷△▽▼，对应目标价17港元=▷•，多品牌协同助力集团持续拓展全球市场PG电子麻将胡了…▼▪•▪。2025年前三季度□•◆▷◆▷，H&H业务覆盖婴幼儿营养与护理(BNC)○◁、成人自然健康营养与护理(ANC)和宠物营养与护理(PNC)三大板块▽•★□，集团各业务表现亮眼保持稳健增长★◆★◆。
